Merkez Bankası repo ihalelerine neden yeniden başladı, bu hamle ne anlama geliyor?

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), yaklaşık altı aydır ara verdiği haftalık repo ihalelerine yeniden başladığını duyurdu. Banka, 23 Ağustos Pazar akşamı yaptığı açıklamayla bu gelişmeyi paylaştı. Pazartesi günü ise %37 faiz oranıyla 1 milyar TL tutarında bir hafta vadeli repo ihalesi gerçekleştirildi.

Repo ihaleleri, Merkez Bankası'nın bankalara kısa vadeli Türk Lirası vererek piyasadaki likiditeyi yönettiği temel araçlardan biridir. Bu ihalelerdeki faiz oranı, TCMB'nin bankaları fonlama maliyetini doğrudan etkiliyor. TCMB'nin yaklaşık altı aydır bankaları ağırlıklı olarak gecelik borç verme faiz oranı olan %40 ile fonlaması, bazı ekonomistler tarafından "örtülü" veya "fiili" bir faiz artışı olarak değerlendiriliyordu.

Ekonomistler, haftalık repo ihalelerinin yeniden başlamasını bir gevşeme sinyali olarak yorumluyor. Koç Üniversitesi'nden Doç. Dr. Cem Çakmaklı, bankanın bu adımla piyasanın tepkisini ölçmek istediğini belirtti. Çakmaklı'ya göre, TCMB rezerv birikiminde belirli bir seviyeye ulaşmış ve enflasyonda beklenenden düşük bir veri öngörüyor olabilir. Bilkent Üniversitesi'nden Prof. Dr. Hakan Kara ise bu hamlenin, tasarrufların dövize ve altına kaymasını önlemeyi amaçladığını söyledi. Ancak Kara, savaş devam ederken iç talepteki yavaşlama gerekçesiyle gevşemeye gidilmesinin bazı soruları beraberinde getirdiğini ifade etti.

Bazı ekonomistler için ihalelerin başlaması beklenen bir adımdı ve bu durum faiz indirimine kapı aralayabilir. Eğer fonlama dövizde bir talep yaratmazsa, bir sonraki toplantıda resmi faiz indirimleri veya faiz bantlarının aşağı çekilmesi bekleniyor. Son bir yılda para politikasının temel amacının finansal istikrarın korunmasına kaydığı belirtiliyor. Yıl sonuna doğru daha düşük reel faizlere izin verilmesinin ön koşulu ise finansal istikrarın bozulmaması.