Dev bankalardan ortak TCMB raporu: Faiz artışı ihtimali çok düşük

Uluslararası finans kuruluşları, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) son para politikası adımlarını ve önümüzdeki döneme ilişkin olası stratejilerini değerlendirdi. Analizlerde, TCMB'nin politika faizini değiştirmeden yan araçlar üzerinden uyguladığı sıkılaşma adımları ve iç talepteki görünüm öne çıktı.

Goldman Sachs ve JPMorgan tarafından yayımlanan raporlarda, mevcut koşullarda yeni bir faiz artışı ihtimalinin düşük olduğu görüşü paylaşıldı.

Goldman Sachs ekonomistleri Clemens Grafe ve Başak Edizgil tarafından hazırlanan raporda, TCMB'nin yeni bir faiz artırımına gitmesinin düşük ihtimal olduğu belirtildi.

Ekonomistler, faiz artışının ancak piyasalarda ciddi bir dengesizlik oluşması halinde gündeme gelebileceğini ifade ederek şu değerlendirmeyi yaptı:

Merkez Bankası'ndan yeni bir faiz artışı gelmesi, ancak çok ciddi bir dolarizasyon baskısının oluşmasıyla tetiklenebilir. Şu an için bu riskin düşük olduğunu öngördüğümüzden, bir hafta vadeli repo faiz oranının yıl sonuna kadar değiştirilmeyerek sabit bırakılmasını bekliyoruz.

JPMorgan ekonomisti Fatih Akçelik ise TCMB'nin son karar metnindeki mesajları değerlendirdi.

Akçelik, karar metninde "güvercin bir ton" benimsendiğini belirterek, ikinci çeyrekte iç talebin zayıf seyretmesine ve mayıs ayında çekirdek enflasyonda görülen gerilemeye yapılan vurguların, faiz artırımı için gereken eşiğin yüksek olduğuna işaret ettiğini kaydetti.

JPMorgan raporunda, TCMB'nin Batı Asya'da başlayan çatışmalar sonrasında doğrudan faiz artırımına gitmediği ancak fonlama yapısında değişikliğe giderek sıkılaşma uyguladığı hatırlatıldı.

Raporda, Merkez Bankası'nın yüzde 37 seviyesindeki haftalık repo faizi yerine bankaları yüzde 40 seviyesindeki gecelik borç verme faizi üzerinden fonlamasının fiili bir sıkılaştırma anlamına geldiği belirtildi.

JPMorgan, Batı Asya'daki jeopolitik risklerin azalması ve çatışmaların sona ermesi durumunda TCMB'nin yeniden haftalık repo faizini temel fonlama aracı olarak kullanmasını beklediğini ifade etti.

Uluslararası finans kuruluşlarının değerlendirmeleri, mevcut ekonomik görünüm altında TCMB'nin politika faizini sabit tutmayı sürdürmesinin ve sıkı para politikası duruşunu farklı araçlarla desteklemesinin beklendiğine işaret etti.